欧美人成在线播放网站_如何挖掘十倍牛股?其实就在你身边!真正投资的标的是公司 而非大市

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  人们渴求十倍欧美人成在线播放网站股,总感觉踏破铁鞋无觅处,但却忽视了来自身边的大牛股:比如厨房里的安琪酵母海天味业伊利股份;客厅里的格力电器美的集团石头科技科沃斯;教室里的晨光文具李宁;化妆台上的华熙生物珀莱雅……

  在投资中,日常生活里往往藏着大牛股的密码。2016年9月,有个朋友的小孩升入小学一年级,这位小同学的班主任是一位教龄超过20年的特级教师。由于极其关注学生书写美感和卷面整洁,这位老师推荐了一款印有米菲小兔的橡皮,推荐的理由是擦得比其它牌子橡皮更干净。而这款橡皮的生产商正是晨光文具,这位小朋友现在已经是五年级了,晨光文具在过去五年里也涨幅接近4倍。

  选股并无秘籍,其实无论是股神巴菲特,还是“历史上最传奇的基金经理”彼得·林奇,无不自称为“技术恐惧症者”,他们的超级大牛股也多来源于业务简单易懂的消费股,比如巴菲特的可口可乐、喜诗糖果和苹果欧美人成在线播放网站公司,彼得·林奇的家得宝、唐恩都乐甜甜圈圈和麦当劳等公司。

  普通投资者可能无法看懂高科技行业里哪家公司具有竞争力,无法看懂宏观经济周期的位置,也无法看懂金融企业的杠杆,但对于酱油的品质、文具的受欢迎程度、化妆品的品牌是否深入人心、家用电器是否好使具有基本的判断力。

  股票不是代码,背后是一家家活生生的公司。投资的首要原则知道自己在买什么,而让投资者损失惨重的主要原因也是跟风买入,买了自己不懂的公司。

  “衣食住行”等身边的消费股具有容易跟踪和商业逻辑清晰易懂两大特征。正如明达投资董事长刘明达欧美人成在线播放网站所说,“我们偏好消费股,是因为消费股更容易预测,如果对未来没有长期信念的话,难以赚到长期的钱。”

  也如东方马拉松董事长钟兆民所说,“不懂商业逻辑是投资的绝症,嗅不到金钱味道的研究员是不合格的。”

  你投资的是公司,而非大市

  有一只股票,2000年8月18日上市之后就非常不巧地赶上了A股四年连续大熊市,上证指数自2100点一路飞流直下到2005年6月6日的998点;此后它又跟随股市沉沉浮浮,包括2008年的大熊市和2015年的巨幅震荡。迄今为止,上证指数距离该股上市日仅上涨了67%,但这只股票却距离上市首日收盘价上涨了近10倍。

  这只个股就是来源于厨房里的安琪酵母。2000年8月8日,安琪酵母上市首日收盘价为30.88元,对应的市盈率为70倍。经过近22年的时间,安琪酵母的股价上涨了10倍,复权价为330元。在这21年时间中,尽管安琪酵母的市盈率下降了一半,但利润却增长了32倍,收益的增长是保证这只个股穿越牛熊的关键。从投资上来说,安琪酵母的超额收益并不明显,这是因为公司上市之初对应的市盈率相对较高。

  厨房里走出的10倍股不只是安琪酵母。自上市以来,伊利股份上涨了超300倍,双汇发展上涨了45倍,安井食品上涨了14倍、海天味业上涨了11倍、恒顺醋业上涨了8倍……

  在大消费赛道中,轻医美个股最近两年势不可挡。有心的40+以上女性消费者会非常容易发现,无论是曾经大学的“宿舍群”、还是孩子们常聚的“妈妈群”里,微调整和轻医美日渐成为兴趣浓厚的话题。

  在众多40+以上的女性消费者看来,传统的日常护理已经无法解决皮肤的斑点、起皱等岁月带来的问题,而“少女针”、“补水针”、“嗨体”等是颠覆性的解决之道。轻医美的消费价格与传统日常护理高端产品的价格相差不大,但前者的效果几乎是立等可见,消费者一旦接触到“轻医美”,爱美天性会促使她在此后的岁月中重复购买。而高毛利、重复购买和渗透率提升是产生牛股的三大关键因素。

  同样,对于青少年们来说,李宁的服装近年来越来越受欢迎,就连李宁牌的跳绳也火遍小学校园,李宁过去三年是不折不扣的十倍股;新冠疫情之下,由于“阿姨”难寻,科沃斯石头科技的扫地机器人越来越多出现在客厅里,科沃斯过去两年也成为一只十倍股。

  对于个人投资者来说,你所投资的是公司,而非大市,选对卓越的公司才是投资成功的关键。对于投资来说,即使回避了所有的大跌,选不到优秀的公司也枉然。只有选到好的公司,做时间的朋友,才能真正在投资中获益。

  身边的牛股为何更容易赚大钱

  对于普通投资者来说,身边的牛股多为消费股,而消费股具有两大优势:一是投资逻辑简单,二是容易跟踪。

  从商业逻辑上来说,占领消费者心智的消费品具有提价能力,它会表现在一定程度的提价,也不会造成客户流失,而提价能力会反映在企业利润的增长上,最终推动股价上涨。

  如果你是一位家庭主妇,会很自然地关注到,上述厨房里的日常用品涨价趋势:2010年左右,20克装的安琪酵母大约每袋1.5元左右,但现在5克装的安琪酵母每袋大约在1元左右,过去十年间酵母涨价幅度在1~2倍;2000年初期,一桶1.28L的海天金牌酱油的价格是9元左右,但现在这个品种的价格是在21-23元之间,而海天味极鲜酱油更是在26元之上,这意味着在过去10多年的时间里,海天酱油的价格在不知不觉中提升了大约1倍多。

  如果你是高端商务人士,也会很自然关注到“无酒不成席”的习俗,而飞天茅台则代表了主人“以最好的酒来待客”的态度。1951年出厂的茅台酒价格为每瓶1.28元,而现在普飞的出厂价为每瓶969元,茅台酒年化的提价幅度大于11%。

  产品的提价最终会反映在公司利润的增长上,并最终推动股价上行。彼得·林奇曾以生产香烟的大牛股菲利普·莫里斯为例:如果产品售价提升6%,成本提升4%,企业利润率增长2%,可能看起来并不亮眼,但如果公司的利润率是10%,公司的每年收益就会增长20%(2%/10%=20%)。

  其次,消费品生产企业自由现金流充沛,它们的扩张并不依赖于资本支出。而重资产型公司因为企业需要不断更新换代设备才能保证竞争力,它的现金流入会在某个时点再次大量流出。如果投资的本质是“买股票就是买公司,买公司就是买未来现金流”,消费品企业更容易得到高估值。

  对于普通投资者来说,消费股的特性还在于容易跟踪,无论是逛超市,逛电商、下馆子或者和朋友闲聊,你都可以从不同侧面打听到自己所跟踪公司产品的销售情况。对于投资者来说,也只有持续的跟踪,才能形成长期的信心,从而赚到长期的钱。

  投资需要持续评估

  受欢迎的产品只是提示投资者关注该公司,并不代表生产该产品的上市公司就值得投资。虽然伟大的公司要有伟大的产品,但产品受欢迎并不一定意味着公司就有投资价值,好的产品只是给有心投资者的重要提示信号。

  “维维豆奶、欢乐开怀”的广告词让维维豆奶家喻户晓,但维维的股价距离2000年6月30日的上市首日收盘价仅高出不到20%;黑芝麻也曾是央视标王,“一股浓香、一缕温暖”的广告词可以勾起诸多消费者儿时的回忆,但迄今为止,黑芝麻的股价仍低于1997年4月18日上市首日收盘价约20%的幅度。

  尽管维维股份和黑芝麻的股价表现不佳,但投资者并不难发现消费者习惯的变化,从而避开投资中的亏损。其实,随着生活水平的提高,牛奶早已逐渐替代了豆奶和芝麻糊等成为早餐的主要饮品,伊利股份也成为了一只大牛股。

  不过,消费品公司的赢面总体相对较大。券商中国记者的统计数据显示,自2000年以来,在食品饮料的118只个股里,85只个股涨幅超过1倍,其中包含25只个股涨幅超过10倍,仅有7只个股处于下跌状态。

  除了感知到产品的竞争力外,投资者还需要连续阅读年报,并对企业进行全面的研究和综合的评估,掌握的细节越多,对未来的预测能力就越强。

  在互联网无处不在的时代,企业家的一言一行,企业推出新产品的力度,行业的竞争格局,企业的品牌力,企业的渠道力等等信息是可以如同拼图一般被一块块搜寻到。获得的信息越丰富细致,投资者对该企业的未来预测能力就越强。这一切都需要建立在买股票就是买公司的认知基础之上。

  除此之外,投资者还应该对估值有基本的评判,但估值并不意味着50倍就是高估,20倍就是低估,企业的估值要与企业的质地相匹配。巴菲特投资1971年投资了喜诗糖果,该公司在50年的时间里为巴菲特贡献了超过百倍的收益,那么喜诗糖果类的公司估值应该如何给呢?不过,无论如何,高估意味着可能会花费大量的时间消化估值,如果看错了更是损失惨重。

(文章来源:券商中国)

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2021-07-22